环保项目投资决策的案例分析

　　针对上述环保项目投资决策模型和基于熵权的TOPSIS方法，辅以案例进行论证，能够帮助企业更好地做出环保项目的投资决策。假设某企业要在4个备选的废水处理环保项目中选择出最优的项目，各项目考虑了环境成本和环境收益的有关数据如下(表1):

　　表1各项目成本收益数据

　　根据财务评价指标及环境评价指标的数据，采用基于熵权的TOPSIS方法进行决策，决策过程使用Matcab14.0软件来编程计算，计算结果如表2所示:

　　表3基于熵权TOPSIS法的各项目综合指标及名次
　　根据计算和排序结果，可以确定项目4为最优方案。
　　本文对环保项目投资决策方法进行了探讨，结论如下:
　　(1)环保项目的投资决策需要考虑环境因素的影响，在计算现金流时应增加考虑环境收益和环境成本，在折现时宜采用较低的折现率。
　　(2)环保项目投资决策要求兼顾经济性和环境保护效果，因此需要将经济因素和环境因素放在同一平台上进行评价。在经济因素方面主要考虑财务评价指标，将NPV、IRR和PP等当前实务界应用较广的几种指标联合，确保项目取得良好的经济效益。在环境因素方面，遵循指标选取的可行性、全面性与实用性，选择实务界环境影响评价中常用的几项测度指标，如环境负荷的削减量、治理率、处理率和达标率等。
　　(3)环保项目投资决策是多目标多属性的决策，本文采用熵权TOPSIS法较好的解决了此问题。它能够将环保项目的经济指标和环境指标原本不可比的多种属性综合成一个数字结果，从而实现多属性样本之间的直观比较。同时结合熵权法的使用，还可使优选结果避免主观判断的不确定性和随意性，提高TOPSIS法的科学性和合理性。
　　(4)应用案例表明，采用熵权的TOPSIS法对环保项目进行投资决策是可行的和有效的，可以全面综合反映环保项目的经济性和环境保护的效果。在上述案例中，如果仅仅使用传统的项目评价指标，通过表2的数据，就可以看出按照NPV、IRR和PP中的任何一个指标的评价结果，都应该选择项目2。但通过本文的环保项目投资决策模型的筛选，综合考量经济和环境因素，可得出项目4是既能保证项目的经济效益，又能达到较好的环境保护效果的最优项目。